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煤炭行业短期供应收缩对煤价形成支撑-【资讯】

发布时间:2021-09-06 13:08:13 阅读: 来源:存包柜厂家

煤炭行业:短期供应收缩对煤价形成支撑

截至9月24日秦皇岛山西优混(5,500大卡)的周报价收于635元/吨,环比持平,库存646万吨,减少5.8%。

截至9月24日秦皇岛山西优混(5,500大卡)的周报价收于635元/吨,环比持平,库存646万吨,减少5.8%。截至9月21日,六大电厂库存天数重新回到24天的较高水平,库存天数的提高和港口库存的减少可能与10月8日展开的为期10-15天的大秦线检修有关,但是日耗量比上周大幅下降13%至55万吨,这也是6月底以来的最低值,淡季因素开始显现。历史看,由于季节性因素,9月的日耗量比8月通常会减少6%左右。

在经历了连续一个多月的暴跌后,本周产地煤价终于基本止跌,我们认为与供应的持续收缩有关,十八大前众多小煤矿将被关停、工程煤禁止开采,也有因行业不景气不得不停产的小矿。本周山西煤炭日产量继续下跌4.8%至216万吨,比今年高点下降了近20%。受持续供应收缩、钢厂补库存等原因影响,全国焦煤价格结束了一个多月的跌势(累计跌幅20%),只有东北焦煤仍有5%左右的下跌。短期看产地煤炭供应的收缩、大秦线检修带来港口煤炭供应的收缩形成的合力会带来短期煤价的企稳,甚至有上涨的可能。但是需求未见到明显的改善,高企的电厂库存天数、不断下跌的沿海货运指数(已连续三周下跌)、下降的电厂日耗量、国际煤价的连续下跌(从8月10日至今国际煤价持续下跌3%-9%,而国内煤价上涨0.7%,进口或会加大)等因素会使得煤价向上的动能受限。建议关注短期超跌反弹可能带来的交易性机会,尽管对中长期煤炭板块的投资性机会依然表示谨慎。需要提醒的是目前板块估值为12年15倍市盈率,明年业绩可能没有增长,并不算便宜,可能会限制反弹的空间。

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