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8万亿盘子诱惑中小银行抢夺债券承销蛋糕

发布时间:2020-03-26 17:41:34 阅读: 来源:存包柜厂家

本报记者 乔加伟 上海报道

根据央行日前公布的《2012年金融市场运行情况》,去年,我国债券市场累计发行人民币债券8万亿。其中,包括超短融、中票、企业债、公司债、小企业集合票据等在内的信用类债券呈加速发展态势,全年发行3.6 万亿元,同比增加60.1%。

巨大的蛋糕诱惑,中小银行也希望从中分一杯羹。记者从知情人士处获悉,目前江苏银行正在申请银行间债券主承销商资格。城商行中,北京银行、南京银行、上海银行几家银行已取得该牌照。

“若粗略以千分之三作为承销费率计算的话,单信用债券这部分,承销商即可分享108亿收入,主要被十几家银行投行部收入囊中。”东部一城商行投行部负责人表示,今年前三个月,信用债券扩容速度接近70%,蛋糕正在进一步扩大。

据悉,去年中信、兴业、光大等几家股份行投行部异常活跃。其中,兴业在债券主承销数上一举超过四大行和国开行,位列第一。

中小银行凶猛

“债券承销是银行投行传统业务,在我国金融脱媒的背景下,这两年,这一传统业务却飙增,成为不少银行投行部主要收入。”上述城商行投行部人士称。

2012年上市银行年报显示,和放缓的银行业绩相反,不少股份行债券承销业务量和收入增速超过50%。以债券承销见长的中信银行为例,其2012年债券承销同比增幅达53.65%;浦发银行去年公司债务融资工具承销额1018.45 亿元,同比增幅达67.48%。

民生银行增速更高,其2012年为企业发行短期融资券和中票票据153 只,发行规模083.07亿元,增幅接近100%。

招商银行、光大银行增幅也较为明显,招行2012年承销债券数164 只,同比增长 29.13%;光大去年累计主承销非金融企业债务融资工具1947亿元,增长30%。

去年在债券承销方面最大黑马系兴业银行,其承销债券数量增幅在1倍左右,承销数量位居第一,承销金额也升至第五。

“股份行机制比较灵活,员工激励机制也比较足。”上述城商行投行部负责人称,去年,兴业银行为了吸引客户,采取“债券发行不顺利,全额退还前期费用”的措施。

四大行中,建设银行债券承销业务表现最为亮眼,该行债务融资工具合计承销额、短融、中票承销额均为市场第一,取代工行在此业务上的标杆地位,实现收入 11.74亿元,增长 33.41%。

上述城商行投行负责人告诉记者,该行也试图申请债券主承销资格,但现在政策收得紧。“不少客户有发债需求不得不推荐给其他银行,客户关系维护和发债资金存管上都很吃亏。”

不过,仍有部分城商行取得主承销资格,包括南京银行、北京银行、上海银行。城商行承销债券也各有法宝,以南京银行为例,该行投行部门一位人士告诉记者,南京银行在中小银行发次级债等业务上实现突破,合作银行已有几十家,去年投行部盈利也首次突破了1亿元。

风险拨备待完善

记者获悉,去年债券承销数量和金额排名中,前十名均被商业银行包揽。“银行间债市占我国债券市场大头,短融、中票承销资格,一直是20多家银行包揽,券商寥寥,这是造成债券承销银行独大的原因。”上述城商行投行业务负责人表示。

不过,这一格局将被打破。2012年11月28日,银行间市场交易商协会公告, 10家券商将有资格参与短融、中票等非金融企业债务融资工具的主承销业务。

“蛋糕大了,分蛋糕的人也在增多,未来竞争将更加激烈。”该城商行投行部负责人称。

受关注的还有债券承销隐性风险, 2012年出现的三只垃圾债(山东海龙债、新中基债、赛维债),其中海龙债主承销商为恒丰银行,其余两只为招商银行。但两家银行又分别为企业主要贷款银行之一,发债募集资金也部分用于偿还本行贷款,这一点备受质疑。

“目前对主要贷款银行承销相关企业债券,还没有制度障碍。同时,由于债券市场零违约,债券购买机构也忽视这种模式的潜在风险,需要进一步细化债券承销制度。”上述城商行投行业务负责人认为。

“银行投行部作为一个中间业务创收部门,目前投行创新业务的税收、拨备配套制度都没跟上,容易出现情况是,有的银行赚钱的时候,投行部利润全部进表分配,一旦出现风险,还需要传统业务收入来覆盖。”上述南京银行投行部人士称。

他还认为,银行投行业务从会计上,要尽快建立和完善风险拨备。

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